美光Q3财报全面超预期，存储芯片集体暴涨
美光科技(MU)盘后公布FY2026 Q3财报，营收414.6亿美元（同比+346%），调整后EPS 25.11美元，毛利率飙至84.9%，均远超预期。Q4营收指引490-510亿美元，EPS指引30-32美元。股价当日+16%，带动SanDisk+22%、西部数据+5%、希捷+4%，Roundhill Memory ETF(DRAM)涨9%。Wedbush/Citi上调目标价至1,400美元。
📊 2026-06-25 周四
🇺🇸 2026-06-25 09:30~16:00 EDT 夏令时 丨 🇨🇳 2026-06-26 周五
📝 当日简报
道指+0.14%纳指四连跌-0.46%，标普持平。美光史诗级财报+15%引爆存储芯片；苹果因存储成本上涨提价Mac/iPad重挫-6%。5月PCE通胀4.1%创逾两年新高，强化加息预期。
市场指数
道琼斯
DJIA
51,920.62
+71.72+0.14%
MarketWatch
标普500
SPX
7,357.49
-0.73-0.01%
MarketWatch
纳指
IXIC
25,358.60
-118.04-0.46%
MarketWatch
费城半导体
SOX
13,705.20
+247.00+1.84%
MarketWatch
当日要闻
苹果因存储芯片成本飙升上调Mac/iPad价格，股价重挫6%
苹果(AAPL)宣布MacBook Air/MacBook Pro/iPad Air/iPad Pro全线提价$150-$300不等，CEO库克称存储芯片成本上涨已变得「不可避免」。Wedbush维持跑赢大盘评级（目标$400），Gene Munster称市场反应过度。苹果收跌6.1%至约$277，为2025年4月以来最大单日跌幅，抹去年内全部涨幅。
5月PCE通胀升至4.1%，美联储加息预期进一步强化
美国5月PCE物价指数年率4.1%（预期4.0%），核心PCE年率3.4%（前值3.3%），均为2023年10月以来最高。能源价格+6.5%为主要推手，医保+0.4%、交通+0.8%、保险金融+1.6%也贡献显著。Northlight AM称「通胀过高，六个月前市场还在预期降息」。10Y美债收益率回落至4.395%。
伊朗在霍尔木兹海峡袭击货船，油价反弹
伊朗伊斯兰革命卫队在霍尔木兹海峡袭击一艘新加坡籍货船，尽管美伊此前已达成和平协议且海峡通航量近期有所恢复。WTI原油收涨1.61%报71.47美元/桶，布伦特原油涨2.1%报75.26美元/桶。此前一日油价因阿曼开辟临时航道而大跌4%，地缘风险再度升温。
高通上调长期目标，数据中心CPU战略提速
高通(QCOM)发布数据中心CPU Dragonfly C1000并上调长期目标：非手机业务营收目标从$220亿提至$400亿（2029年），其中数据中心贡献$150亿+。Meta将在2028年量产时率先采用。摩根士丹利上调至中性（目标$231），UBS中性（$235），美银维持跑输大盘（$220）。股价当日+6%至约$210。
Bio-Techne被Merck KGaA以$110亿收购，暴涨20%
德国默克(Merck KGaA)以$73/股（总价约110亿美元）全现金收购生命科学工具公司Bio-Techne(TECH)，溢价约26%。收购符合默克生命科学战略，预计3年内实现€1.4亿成本协同效应，2026年末/2027年初完成交割。Merck(MRK)+2%至约$124。
美联储完成银行监管部门重组，压力测试后大行提高分红
美联储监管副主席鲍曼完成银行监管部门重组，7月12日生效，聚焦重大金融风险监管。摩根大通将季度股息从$1.50上调至$1.65并批准$500亿回购计划；富国银行$0.45→$0.50；大摩$1.00→$1.15；高盛$4.50→$5.00。银行股当日多数上涨，KBW银行指数+1.02%。
SpaceX再创新低逼近IPO价，罗素2000逆势走强
SpaceX(SPCX)跌超1%至$154.54，仅略高于$150 IPO发行价，Vanda Research数据显示散户持续净买入。与此同时罗素2000指数+0.71%报3,007.86，中小盘股韧性显著优于纳指（四连跌累计约-5%），反映资金从大盘科技股向中小盘轮动。
深度分析
板块表现
板块严重分化。存储芯片领涨全场：美光+16%带动Roundhill Memory ETF(DRAM)+9%，iShares半导体ETF(SOXX)+2%，费城半导体指数+1.84%报13,705.20。但大型科技股普遍走弱：科技七巨头指数跌约0.7%，苹果-6.1%最大拖累，英伟达-2%，博通-1%。能源板块受油价反弹提振小幅走强；银行板块受压力测试后分红上调利好，KBW银行指数+1.02%；生命科学板块受Bio-Techne收购案提振。TaaS概念、加密货币、贵金属板块承压。整体呈「小盘强于大盘、价值强于成长」的轮动格局。
重点个股
Magnificent 7：苹果-6.1%（Mac/iPad全线提价$150-$300）、英伟达-2%（回吐早盘涨幅）、博通-1%、Meta-0.8%、谷歌-0.25%、特斯拉-1%、亚马逊+0.11%。存储芯片：美光+16%（$1,255，逼近历史新高）、SanDisk+22%、西部数据+5%、希捷+4%。半导体：高通+6%（$210，上调长期目标）、ARM-1%。SpaceX(SPCX)连跌至$154.54逼近$150 IPO价。Bio-Techne+20%至$70.50被Merck收购。Strategy(MSTR)跌破$90（12个月跌约80%），STRC优先股$74创历史新低。联邦快递盘后跌近7%，全年盈利指引不及预期。
宏观与政策
5月PCE物价指数全面超预期，年率4.1%（核心3.4%）创逾两年新高，彻底浇灭短期内降息预期。LSEG数据显示交易员愈发倾向于美联储12月前进行第二次加息，而两周前市场仅预期一次25bp。前美联储官员凯文·沃什（5/22就任主席）提出的全新政策思路仍在被市场消化，首次FOMC会议定于6月中旬。地缘政治方面，伊朗在霍尔木兹海峡袭击货船使脆弱的停火协议承受压力，油价从战前低位反弹。加拿大央行连续第五次维持利率2.25%不变，纪要显示决策者「既不希望反应过度，也不希望反应过慢」。美元指数DXY跌0.2%至101.45，比特币~$59,400仍处极度恐惧区间（较高点$12.6万跌超50%）。