周一市场呈现明显的“能源强、科技弱”轮动。油价大涨近5%带动能源板块领涨：Valero、Phillips 66、APA（涨9.0%）、Marathon Petroleum（涨7.4%）等炼油与油气股集体走强，CF Industries等化肥股同样受到关注；费城半导体指数重挫2.94%报11,993.86点，光通信板块跌幅居前，Coherent跌14.2%、Lumentum跌8.6%（财报前获利了结）、Ciena跌6.0%，英特尔跌约4%拖累大盘；金价上行带动贵金属相关个股走强。罗素2000小盘股跌0.56%报3,017.40点，风险偏好整体回落，VIX升3.76%报15.46，市场成交动能较上周五创纪录行情有所放缓。

英特尔收跌约4%：宣布计划增发至多150亿美元股票用于AI芯片与代工产能投资，摊薄担忧引发抛售。苹果跌1.53%报308.26美元，Jefferies下调其评级；微软涨1.21%报506.06美元，谷歌A涨0.91%报357.52美元，大型科技股分化。伯克希尔哈撒韦涨2.1%，二季度盈利超预期，新CEO格雷格·阿贝尔周末透露已动用部分现金加仓股票。并购消息活跃：MarineMax涨45.6%（约15亿美元现金收购）、Varex Imaging涨48.2%（每股18.90美元现金收购）；Rocket Lab财报喜忧参半、股价承压。基本面方面，FactSet数据显示标普500成分股二季度EPS同比增幅约50%，为五年来最强。

霍尔木兹海峡重开谈判再生变数：伊朗外交部发言人表示，美方须先解除海上封锁，伊朗才会同意全面重开海峡；特朗普向Axios表示美方“仅在半谈判”，倾向以海上封锁施压而非新一轮空袭。国际油价闻讯大涨，WTI收涨4.92%报82.13美元/桶，布伦特涨约5%报87.85美元，美国战略石油储备降至3亿桶以下、为1983年以来最低。油价上行推升通胀预期，10年期美债收益率升至4.705%，美元指数涨0.28%报99.81，黄金涨至约4,450美元。本周焦点为周三公布的7月CPI，市场预期同比放缓至3.4%（6月3.5%）；CME数据显示9月美联储会议加息概率约46%，上周五意外疲软的非农数据已令加息预期有所降温。